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大數據時代商業保理的突圍之道
2018-03-13來源:譽存科技作者:譽存科技

? ? ? ? 關鍵詞:商業保理,信用風險,反欺詐,智能大數據,智能預警

  任何一種產業的興起,都是市場供需的產物。

  商業保理也是如此!由于其在支持中小企業融資方面的獨特優勢,得到了國家政策的支持以及市場的肯定,新的商業保理公司不斷涌現,儼然成為具備萬億級前景的“藍海”大市場。

  政策層面

  2017年7月,商業保理公司與小額貸款公司、區域性股權市場、融資擔保公司、典當行、融資租賃公司和地方資產管理公司等7類機構納入地方政府金融監管部門監管,目前深圳等地區已經完成監管交接工作。

  同年10月,央行發布修訂后的《應收賬款質押登記辦法》。與舊版本相比,在完善應收賬款定義、增加應收賬款“轉讓登記”的規定、調整登記期限等方面做出修訂,讓應收賬款的確權更有法律依據。

  市場層面

  自2015年5月19日國內首單保理資產證券化產品—“摩山保理一期”在上海證交所成功發行后,商業保理資產證券化井噴式增長。截止2017年底,發行總規模達849.96億,共92單。其中,2015年是13.4億元。2016年是175.15億元,2017年是661.41億元。隨著滬深交易所與報價系統對應收賬款ABS細則的進一步明確,供應鏈金融ABS市場有望在2018年迎來提速擴容。

  保理行業發展現狀

  保理(Factoring),全稱為保付代理,是基于企業交易過程中訂立的貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款,由銀行或商業保理公司提供的貿易融資、銷售分戶賬管理、應收賬款催收、信用風險控制與壞賬擔保等服務功能的綜合性信用服務。

  只要有貿易和賒銷,保理就可以存在,它適用于各種類型的企業。在我國,為了區分銀行開展的保理業務與專業的保理公司開展的業務,通常把專業保理公司開展的保理業務稱為商業保理。

  近年來,銀行保理規模出現持續萎縮。截至2016年末,中國銀行業協會保理委員會的成員單位保理業務量1.72萬億元,同比下降40.9%。其中,國際保理業務量694.24億美元,同比下降43.11%;國內保理業務量1.23萬億元人民幣,同比下降39.98%。

  另一面,商業保理則發展迅速。截至2017年底,全國已注冊商業保理公司超過7000家,是2012年底商務部開展商業保理試點當年已注冊企業存量的76倍,按照總體開立比例20%計算,約有1000家左右正為市場提供服務。另外,根據統計局數據,2016年全國規模以上工業企業應收賬款達到126,847.19億元,創歷史新高比上年增長近10%,增速繼續保持高位,而商業保理融資量才超過5000億,說明應收賬款融資的市場擁有更廣闊的空間。


  (圖片資料來源于網絡)

  國內保理業務模式與價值

  保理業務分為國際保理和國內保理,其中的國內保理是根據國際保理發展而來,與國際保理最大的不同是,國內保理的保理商、保理申請人、商務合同買方均為國內機構。另外,保理業務按照是否有追索權分為“有追索權保理”和“無追索權保理”;按照是否通知轉讓分為“公開型保理”和“隱蔽型保理”;按照是否立即支付分為“到期保理”和“融資保理”;按照服務范圍分為“全部保理”和“部分保理”;按照債務人付款對象不同分為“直接保理”和“間接保理”等等。


  (國內明保理的一般運營模式)

  保理是一項以債權人轉讓其應收賬款為前提,集融資、應收賬款催收、管理及壞賬擔保于一體的綜合服務。在當今實業沒落,國家大力號召振興實體經濟的政策環境下,商業保理在改善中小企業融資環境的同時,還具有如下四種價值:

  加快企業資金流轉,盤活企業生產能力,提高企業經營效率;無需固定資產抵押,主要依靠買方企業信用,降低融資門檻;額度靈活,循環用信;美化報表,改善財務形象,降低企業現金流壓力。

  商業保理業務的傳統風控措施

  由于保理業務是圍繞購銷貿易而開展的一種金融服務,那么其風控和業務的核心也是圍繞購銷雙方資信及交易情況來進行調查和審查。

  首先,明確可以作為保理業務融資的應收賬款范圍,如:銷售產生的債權,包括銷售貨物,供應水、電、氣、暖、知識產權的許可使用等;出租產生的債權,包括出租動產或不動產;提供服務產生的債權;公路、橋梁、隧道、渡口等不動產收費權。

  其次,明確購銷雙方的準入條件,如:


  然后,審慎受讓的應收賬款,如:

  交易是否真實有效,會否存在關聯交易等;是否已經轉讓或設立了擔保等;是否被法律采取了強制措施等。

  最后,實施計劃型的融資后管理,如:

  1、商業保理公司的財會人員與業務人員密切協作,監控收款賬戶匯入情況,并及時與銷貨方核對到賬資金,按約扣收融資本息;

  2、商業保理公司關注購銷雙方企業的股東、高管、經營狀況、財務狀況的變動情況,依據經驗判斷其生產經營是否正常,是否具備到期償還的能力等等。

  以上,便是商業保理業務的傳統風險控制措施,其中,各種資料收集和核驗主要依托于現場盡職調查,通常情況下,調查過程采用雙人調查制,角色設置如項目經理、風險經理,項目經理可能是項目調查的主要負責人,需要保證調查的全面性、真實性、可靠性,并形成相應的調查報告;而風險經理在調查過程中起到互為補充又互為監督的作用,并形成相應的審核報告。這種依靠人力和經驗的方式雖然有效,但也帶來了如下弊端,限制了業務的快速擴張:

  人工審核效率低、工作強度大;專業性或經驗豐富的人力資源緊缺;風控審核成本高、周期長;關聯交易識別難、道德風險高。

  商業保理的擴張之道

  2016年8月,“京東金融-華泰資管2016年1期保理合同債權資產支持證券”(下稱“京東金融保理ABS”)在上交所掛牌轉讓,這是國內資本市場首單互聯網保理業務資產證券化(ABS)。從發行規模上,京東金融保理ABS發行規模達20億元,從融資利率上,發行的亮點是優先級利率為年化4.1%,且次級資產占比僅為0.05%,讓不少業內同行分外“眼紅”。

  同樣是保理資產,為何京東金融能獲得市場追捧?筆者認為,核心要點有三,一是基于互聯網模式下的供應鏈保理融資業務,統一了商流、物流、信息流、資金流,使得供應鏈金融的保理業務形成閉環,具備傳統保理無法企及的優勢;二是得益于互聯網大數據技術的深度應用,以數據驅動型的風控手段代替了人工審核,大大降低了風控成本、提升了風控能力;三是通過金融科技的溢出效應漫溉業務,使得業務規模在保證風險可控的前提下得以快速擴張。

  這些“跨界者”已經走在業界前沿,商業保理公司若想不被彎道超車,亟待擁抱并運用大數據手段來打造新產品、新風控、新體驗,并向垂直細分化、平臺化、智能化的方向發展。


  (商業保理的垂直行業發展趨勢)

  金融的核心競爭力是風控,而大數據是金融風控的持續創新之本。

  大數據對傳統保理風控帶來的不是“沖擊”而是“融合”,通過線上大數據工具與線下審核相結合,使其具備購銷企業信息查詢、關聯欺詐識別、高管背景核驗、經營成長性核驗、失信相似概率預測等智能預警能力,與傳統線下風控是相互滲透、相互補充的過程。

  針對保理業務風險預警的智能大數據應用,可從以下三個方面來切入:

  建立開放的商業保理行業金融服務平臺,發揮產業聚集數據價值的能動性,打造一個以賣方、保理商、買方為對象的生態閉環,同時沉淀保理行業內部交易數據,提升內生商業價值。

  利用外部大數據提升業務處理效率,包括但不限于:企業信息查詢、交叉信息驗證、經營性數據核驗、高管背景核驗、關聯交易方分析等等;此外還可監測外部經營環境、行業政策變化,預警可能發生的外部風險。

  根據內部交易大數據和外部大數據進行串聯分析,引入智能大數據的風險管理及預警機制,完善授信審查體系,深耕產業鏈,結合客戶個性化需求,提供安全優質的金融產品。

  下面筆者以譽存科技的智能風險預警工具為例,結合保理業務場景來說明如何做好風險防控:

  譽存科技是國內最早提供企業級智能大數據應用解決方案的公司之一,其創始人兼首席科學家劉德彬博士是國內企業反欺詐領域的概念先行者,在金融大數據領域積累了深厚的經驗。旗下核心產品星象,基于復雜網絡理論、NLP自然語言處理、機器學習算法和人工智能等技術理念,創新型的輸出企業反欺詐、關聯網絡圖、高管背調、企業經營指標分析、智能風險監控等十大服務。

  1、保理的業務流程


  2、智能預警工具與傳統保理的結合應用

  2.1、事前準入階段

  2.1.1、網絡調查

  作為保理業務的第一關,在這個環節,大多情況下項目經理還未去到現場,手中缺乏太多目標企業的情報,首先可以通過譽存科技星象-風險管理平臺的“企業信息報告”工具一鍵獲得主體企業工商登記、司法涉訴、新聞、招聘等信息,了解目標客戶的基本情況,有備無患。

  同時,還可啟用星象的“企業反欺詐”工具進行風險掃描,掃描分為四重結構,第一重輸出主體企業的司法7項、經營6項、負面3項,共計16種風險信息,其中重點輸出適用于保理資產的動產抵押信息;第二重輸出親密關聯公司15種風險信息;第三重是依據失信企業和被查詢企業的隱藏關系,輸出最短的失信關聯路徑圖;第四重是以譽存“機器學習”引擎自動對500萬+失信企業進行特征學習,預測被查詢企業發生失信的相似概率,并做關注/高危的智能預警。

  2.1.2、現場盡職調查

  作為保理前置風險控制的重要場景,主要關注貿易真實性、關聯交易、應收賬款重復融資、企業誠信行為核查等方面。其中,關聯交易可以通過星象“關聯網絡圖”,對存量貿易對手進行關聯性分析,抽取出符合母子公司依賴、股權投資、共同高管任職、疑似關聯等特征的企業,同時根據個人高管唯一身份防重名技術,保障關聯關系的準確度。

  另外,對于暗保理業務,由于融資行為不會通知買方債務人,對于賣方融資人的歷史誠信問題亦是風險經理關注的內容,可通過星象“企業反欺詐”一鍵掃描該公司主體及董監高法個人過往5年的誠信記錄,讓歷史失信者無從躲藏。

  星象“企業反欺詐”掃描的四重信息,還能幫助項目經理在準備盡調任務計劃時做到提前布局、有的放矢。

  2.2、事中審批階段

  2.2.1、企業信用風險評估

  以工業-機械制造行業為例,傳統保理對該行業企業信用等級評定主要考慮六大維度:一是企業基本素質,二是財務結構,三是償債能力,四是經營能力,五是經營效益,六是發展前景。

  1)針對企業的基本素質,包括但不限于股東背景、人力資源素質、治理結構、管理素質、品牌戰略及產品地位等,可以通過星象“企業信息報告”工具獲得基礎信息,而高管真實學歷、重大違法等敏感信息在獲得被查詢人授權后亦可通過星象“高管個人背調”工具進行核驗。星象考慮到各種調查面臨的實際問題,或可僅需輸入被查詢人姓名+身份證號,啟用星象“個人老賴核驗”工具輸出該個人的網貸老賴、失信、被執行記錄。

  2)針對財務結構、償債能力、經營能力、經營效益均是通過融資企業提供的財務報表進行分析,而中小企業往往擁有兩套及以上的財務報表,風險經理通常會結合其他數據進行合理性分析,星象“企業經營分析”工具,能一鍵輸出企業過往3個年度的成長能力、盈利能力、營運能力等指標,該指標不作為企業經營性的具體指標,而是合理性參照指標,如企業提供的財報與核驗數據相差超過2倍以上,則可能代表有一定潛藏的信用風險。

  3)針對中大型企業作為債務人的情況,星象“發債主體量化分析”工具可以通過采集資本市場的債券數據和公開財報,采用資本市場定價模型進行科學建模,輸出一年期預期違約概率,并進行關注或高危類智能預警。

  2.3、事后管理階段

  傳統保理業務采用前置風控策略,即事前嚴審核、足抵押、多增信的控制方式;另外保理業務單筆期限短、金額低,多為短頻快的交易,所以對于事后的監控及檢查需求較低,但考慮整體保理市場的即將迎來大規模爆發,建議采用星象“智能風險監控”工具,自動關注購銷雙方企業的股東、高管、經營狀況、負面輿情的變動情況,依據經驗判斷其生產經營是否正常;除此之外,星象還會自動監控政府的網站,對經營范圍涉及“兩高一剩”的行業政策變動進行正負傾向解讀,智能化預警。

  商業保理的前景廣闊,機遇和挑戰并存,利益和風險同在。

  保理商應居安思危,主動出擊,完善風險管理機制,對內加強自身管理流程和制度建設;對外則要開放合作,擁抱新技術,用金融科技武裝自己;內外結合,方能致勝未來。

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